Note: F-kort-renten er ekskl. rentetillæg. Rentetillæggene varierer med mellem 0,42 og 0,64 procentpoint.
Der er stadig tegn på økonomisk vækst i eurozonen, men momentum er stadig svagt. Det er især i serviceerhvervene, at indikatorerne peger på fremgang, mens fremstillingserhvervene hænger i bremsen. Det gælder ikke mindst i eurozonens største økonomi, Tyskland. Samtidig er der tegn på, at væksten i de forhandlede lønninger fortsætter med at aftage. Det vil få inflationen til at aftage yderligere, især inden for de mere løntunge serviceydelser. Den Europæiske Centralbank har allerede sat renten ned til et niveau, der hverken understøtter eller bremser europæisk økonomi, og valgte derfor at fastholde renten ved det seneste rentemøde i september.
Den amerikanske centralbank valgte derimod at sætte renten ned i september efter en pause, der havde varet i ni måneder. Den amerikanske rentepolitik er dog i modsætning til den europæiske stadig med til at hæmme den økonomiske vækst, så rentenedsættelsen gør blot, at centralbanken løfter foden lidt mere fra bremsen. Rentenedsættelsen kom efter at den amerikanske jobmotor har vist tegn på at være gået gevaldigt ned i gear. Det har gjort centralbanken mere bekymret for arbejdsmarkedet end inflationen. Inflationen er dog stadig høj, men svækkes beskæftigelsesvæksten, forventes det også, at inflationspresset vil lette hen ad vejen.
Der er stadig ikke klare tegn på, at USA's samhandel med omverdenen for alvor er påvirket af det nye amerikanske toldregime. Der har formentlig også været en del handel, der har været drevet af, at virksomhederne har fyldt deres lagre op, inden toldmurene blev rejst, og det vanskeliggør fortolkningen af tallene. Det er muligvis også forklaringen på, at det stadig ikke ser ud til, at tolden har smittet af på de amerikanske forbrugerpriser, men foreløbigt er blevet absorberet af virksomhederne. Det må forventes at blive væltet over på forbrugerne før eller senere – som minimum som et prishop på de berørte varer.
Den amerikanske stat er fra 1. oktober delvist nedlukket, da Kongressen ikke har kunnet blive enige om finansloven. Derfor er mange offentligt ansatte sendt hjem uden løn, og det kan give lidt lavere vækst, da det kan få nogle amerikanere til at holde igen med forbruget. De delvise nedlukninger er sket før, og det plejer at blive løst efter politiske armlægninger mellem republikanerne og demokraterne. Derfor vil det formentlig ikke få varig effekt på amerikansk økonomi.
F3- og F5-renterne er steget 0,1 procentpoint i løbet af september. F-kort-renten faldt 0,6 procentpoint, da lånet fik ny rente fra 1. juli, og ligger derfor på 2,2% frem til næste rentefastsættelse 1. januar 2026. Den Europæiske Centralbank skal sætte renten yderligere ned, før F-kortrenten falder i det nye år.
Kursen på det fastforrentede 4%-lån steg og kom over 100 i september, oven på at den amerikanske beskæftigelsesvækst viste svage takter. Der er dog her ved indgangen til oktober lidt vej, før 3,5%-lånet kommer op i en kurs over 97,5, hvor en nedkonvertering af 5%-lån til et 3,5%-lån begynder at blive interessant. Typisk skal kursen op i 98 eller ligefrem 99, før mange vælger at slå til og nedkonvertere.
